L'année 2026 s'annonce comme un record pour les fusions-acquisitions dans les médias. Selon AlixPartners, le volume de M&A devrait dépasser 80 milliards de dollars, porté par la baisse des taux d'intérêt, l'assouplissement réglementaire et 500 milliards de dollars de capital private equity non investi.
Les méga-deals qui redessinent le secteur
Le deal le plus spectaculaire reste l'acquisition de Warner Bros. Discovery par Netflix pour 82,7 milliards de dollars, annoncée en décembre 2025. PwC la qualifie de « plus grande transaction streaming de l'histoire ». En réponse, Paramount Skydance a lancé une offre hostile à 108,4 milliards de dollars.
Dans le broadcast local américain, Nexstar rachète Tegna pour 6,2 milliards de dollars, créant un mastodonte de 250 stations dans 44 États. Sinclair tente parallèlement une OPA sur E.W. Scripps.
Un contexte réglementaire favorable
La levée des restrictions FCC sur la propriété de stations TV — suite à un arrêt de la cour d'appel fédérale en juillet 2025 — a déclenché cette vague de consolidation broadcast. Le plafond de 39 % de couverture nationale, longtemps un frein, a été supprimé.
Sports et tech : les deux moteurs
Les droits sportifs restent un levier stratégique majeur. La vente des LA Lakers à 10 milliards de dollars établit un nouveau record de valorisation. MotoGP a renouvelé avec Fox pour 2026 sous l'ère Liberty Media.
Côté tech, les acquisitions se concentrent sur l'IA : WPP investit 300 M£, Publicis 900 M€ et Reuters 200 M$ par an en IA. Bain & Company note que les acquéreurs utilisent désormais l'IA pour le due diligence lui-même, prédisant les coûts post-closing « à 90 % de précision ».
Perspectives
Pour PwC, la question n'est plus de savoir si les entreprises médias doivent consolider, mais comment structurer les opérations — participations minoritaires, joint-ventures ou alliances de contenu — pour sécuriser les actifs essentiels sans mettre en péril les bilans.
